据36氪报道，海康机器人2025全年营收突破64亿元，同比大增，继续推进AI融合与具身智能布局。这家从安防切入机器人的玩家，去年还在“秀肌肉”，今年已经把AI视觉+移动机器人深度绑定，物流、仓储、工厂巡检场景订单明显放量。

为什么值得关注？TrendForce此前预测2026下半年全球人形/移动机器人将进入商业化关键期，中国厂商产量同比增94%。海康机器人虽然不是宇树、智元那种纯人形头部，但它在“AI+机器人”工业场景的落地速度更快——视觉算法是老本行，具身智能只要把决策层升级，就能快速切入非结构化环境。现场工程师反馈，AI融合后机器人自主导航和避障能力提升明显，单机ROI（投资回报）周期缩短到18个月以内。

资本市场已经提前嗅到味道。机器人概念ETF最近成交量放大，北向资金也有小幅流入。公募一季报里虽然电池和光模块仍是主角，但具身智能相关标的的关注度正在悄然上升。预计2026年底，工业机器人单价继续下探，餐饮、安防、酒店三大赛道会集体跟进。

挑战当然有：手部灵巧度和复杂任务泛化能力仍是行业共性瓶颈。但海康这种“视觉+AI+硬件”一体化玩家，护城河比纯新创公司深得多。下个月估计会有更多量产数据公布，建议把这波当作机器人赛道“第二梯队”投资机会，重点跟踪已经验证过稳定性的工业级玩家。