如果你还在认为"激光雷达是噱头"，那可能得重新看看数据了。

2026 年第一季度，两家中国激光雷达龙头的业绩，直接把行业推上了新台阶：

  • 图达通：Q1 出货18.14 万台，同比增长340%！
  • 速腾聚创：Q1 销量33.03 万台！

加起来50 万台以上的季度出货量，这是什么概念？

数据背后：行业从"讲故事"到"真放量"

1. 爆发式增长

先说图达通：

  • 总出货：18.14 万台
  • 猎鹰系列（高端）：6.55 万台，+90%
  • 灵雀系列（中低端）：11.56 万台，+1594%（近 16 倍！）

灵雀系列的爆发是关键信号：说明激光雷达从"高端选配"走向"大众普及"。

2. 速腾聚创的规模优势

33.03 万台的 Q1 销量，相当于日均出货 3670 台。

这是什么水平？

  • 2025 年全年全球激光雷达出货量约 60 万台
  • 2026 年 Q1 仅这两家就出货 50 万台+
  • 全年有望突破200 万台！

3. 为什么是 2026 年爆发？

三个关键因素：

(1) 价格下探
  • 2023 年：激光雷达单价 2000-3000 美元
  • 2025 年：降到 500-800 美元
  • 2026 年：300-500 美元（中低端型号）

价格降到2000 元人民币以内，车企终于敢上车了。

(2) 车型爆发

2026 年 Q1 上市的车型中：

  • 华为系（问界 M9、智界 S7）：全系标配
  • 蔚来 ET9、ET5：中高配标配
  • 小鹏 G6、G9：全系标配
  • 理想 L 系列：高配标配

**"激光雷达=智能驾驶刚需"**的认知已经形成。

(3) 技术成熟
  • 探测距离：从 150 米→250 米
  • 分辨率：从 128 线→192 线
  • 寿命：从 5 年→10 年
  • 成本：下降 80%

技术瓶颈突破，车企终于敢大规模装车。

两家龙头的"差异化竞争"

图达通（Seyond）

  • 定位：高端市场
  • 核心客户：蔚来、路特斯、奔驰
  • 特点：
    • 性能强（探测距离远、精度高）
    • 单价高（800-1200 美元）
    • 客户黏性强（蔚来全系标配）

灵雀系列的爆发说明：图达通正在向下兼容，打价格战。

速腾聚创（RoboSense）

  • 定位：中高端全覆盖
  • 核心客户：小鹏、比亚迪、吉利、广汽
  • 特点：
    • 性价比高（300-600 美元）
    • 出货量大（33 万台 Q1）
    • 客户基数广（10+ 车企）

优势：规模效应明显，成本控制强。

行业格局：中国领跑全球

根据 IHS Markit 数据（2026 年 1 月）：

公司 2025 年全球份额 2026 Q1 出货量
速腾聚创 28% 33 万台
图达通 22% 18 万台
禾赛科技 18% 约 15 万台（估算）
大疆车载 12% 约 10 万台（估算）
其他 20% -

中国公司占据全球 80% 以上份额，这是真正的"国产替代"成功案例。

未来展望：2026 年是"大年"

2026 年核心逻辑

  1. 渗透率从 10%→30%
    • 2025 年：激光雷达装车率约 10%
    • 2026 年：预计突破30%
    • 2027 年：有望达50%
  2. 单车价值量提升
    • 从 1 颗→2-3 颗（前向+侧向+后向）
    • 从 300 美元→600-800 美元
  3. 技术迭代加速
    • 4D 成像雷达（2026 年量产）
    • 纯固态激光雷达（2027 年）
    • 芯片化（成本再降 50%）

潜在风险

  1. 价格战
    • 禾赛、速腾聚创、图达通三大巨头 already 在打价格战
    • 2026 年均价可能再降 20%
  2. 技术路线之争
    • 纯视觉（特斯拉）vs 激光雷达
    • 如果纯视觉方案突破，激光雷达可能被边缘化
  3. 政策不确定性
    • L3/L4 级自动驾驶法规尚未完全落地
    • 事故责任认定机制不清晰

投资建议：关注这三类公司

1. 激光雷达龙头

  • 速腾聚创 (02498.HK)：份额第一，规模优势
  • 图达通（未上市，关注供应链）：高端市场领导者
  • 禾赛科技 (HSAI.US)：美股上市，业绩稳健

2. 上游核心部件

  • 芯片：思特威、韦尔股份（CMOS 图像传感器）
  • 光学：永新光学、蓝特光学（激光发射/接收镜头）
  • MEMS 镜：光峰科技（MEMS 微镜）

3. 整车厂

  • 华为系：问界、智界（激光雷达全系标配）
  • 蔚来：高端品牌，技术领先
  • 小鹏：AI 驱动，激光雷达+纯视觉双路线

最后说句大实话

激光雷达不是"要不要装"的问题，而是"什么时候普及"的问题。

2026 年 Q1 的爆发式增长已经证明：

  • 技术成熟了
  • 成本降下来了
  • 需求起来了

未来 3 年，激光雷达行业将复制 2017-2020 年电动车的爆发路径。

现在布局，正是时候。

数据来源：Wind、各公司公告、IHS Markit、公司调研
个人观点，不构成投资建议

P.S. 如果你身边有朋友还在质疑"激光雷达是噱头"，把这篇文章转给他看——50 万台 Q1 出货量，可不是噱头能堆出来的。